주식 락업 이란? :: 해제 후 주가

최근 소파이(SOFI)가 락업 해제 이슈로 인해 주가가 크게 하락했습니다. 소파이는 스팩이었던 IPOE때부터 많은 사람들의 관심을 받았었고 합병 상장 후에도 주가가 큰 상승세를 보인 주식입니다.

 

하지만 락업 해제일이 다가오면서 주가도 점점 하락하는 듯하더니 6월 25일에는 자그마치 -11%가량 하락해 주목을 끌고 있는데요. 이번 시간에는 주식 락업 이란 무엇인지, 락업 해제 후 주가는 어떻게 될지에 대해 알아보겠습니다. 

 

 

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주식 락업

락업(Lock-up)이란, 기업이 상장된 후 회사 내부자나 초기 투자자가 보유하고 있는 주식을 일정기간 동안 매각할 수 없는 것을 말합니다. 국내에서는 '의무보호예수'라고 불리고 있죠.

 

회사가 정식으로 상장하기 전 회사 내부자나 초기 투자자는 싼 가격에 지분을 보유하고 있는 상태이기 때문에 상장된 후 그들이 보유하고 있는 주식을 바로 매각할 수 있게 되어버린다면, 어마어마한 물량이 시장에 풀리게 되고 이로 인해 주가는 크게 떨어져 뒤늦게 투자한 사람들은 큰 피해를 볼 것입니다.

 

 

때문에 락업 기간이라는 것을 만들어 일정 기간 동안 회사 내부자나 초기 투자자가 보유한 주식을 매각할 수 없도록 하여 상장 초 주가의 급락을 막고 안정화시키는데 기여하고 있습니다.

 

이러한 락업 기간은 보통 정식 상장 후 6개월~18개월이며, 이 기간이 지나면 락업해제라고 해서 락업 때문에 팔지 못했던 회사 내부자나 초기 투자자의 주식을 매각할 수 있습니다. 

 

 

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락업해제 후 주가

락업이 해제되면 이후부터는 회사 내부자, 초기 투자자 등은 자신이 보유한 주식을 매각할 수 있게 됩니다. 이들은 앞서 말했듯 상장이 되기 전 기업에 투자를 한 사람들이기 때문에 상장 후 주식을 매수한 투자자들보다 훨씬 싼 가격에 주식을 갖고 있는 상태입니다. 

 

또한 상장 직후 시중에 풀리는 회사의 발행 주식은 겨우 20% 남짓한 경우가 많고 나머지 80%의 주식은 이들 회사 내부자, 초기 투자자 등이 갖고 있기 때문에 락업이 해제된 후 보유하고 있는 주식들을 매각하게 되면 시중에 엄청난 물량이 풀리게 됩니다.

 

따라서, 락업 해제 이후 주가는 하락하는 경우가 많고 꼭 락업이 해제가 되는 당일이 아니더라도 주가가 내려갈 것을 우려한 투자자들이 락업 해제 전 미리 주식을 정리하여 락업 해제일까지 주가가 점점 하락할 수 있습니다. 이처럼 락업 해제가 되면 주가가 내려갈 것이라 예상하여 주식을 매도하는 사람들이 많기 때문에 락업 해제일이 다가올 수록 공매도 비중도 점점 증가하기도 합니다.

 

 

요즘 추세로는 락업 해제 전에는 불안감으로 주가가 하락하지만 오히려 락업 해제일을 포함한 해제 이후에는 주가가 기업의 가치에 맞게 상승하여 다시 제자리로 돌아가는 경우도 많은 것 같습니다. 때문에 신규 투자자의 관점에서는 락업 해제일을 신규 진입의 기회로 생각해볼 수 있을 것 같습니다. 

 

 

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락업해제 종목

최근엔 한국인들의 많은 관심을 받았던 소파이(SOFI)가 락업 해제 이슈로 인해 락업 해제 전날인 6월 25일 주가가 -11.36% 크게 하락했습니다. 소파이는 전체 주식 물량의 74.2%가 락업이 되어있는 상태로, 6월28일부로 5%이상 주주 및 특정 임원들(PIPE투자자 제외)에 대한 락업 물량이 해제된다고 합니다.

 

원래 소파이의 락업 해제는 5월 28일 합병 발표일 이후 180일이 되는 시점에서 조건이 충족될 수 있는데요. 조기 락업 해제 조건이라고 해서 합병 후 30일 중 20일 이상 이상 주가가 12.5불 이상일 경우 33%의 물량이 해제되고, 30일 중 20일 이상 주가가 15불 이상인 경우에는 50%의 락업 물량이 추가로 해제된다고 합니다.    

 

때문에 6월 28일에 락업 해제되는 물량은 33%의 물량이 해제될 예정이며, 이후 15불 조건이 충족하게 되면 7월27일부터 50%의 물량이 추가로 해제될 것이라 예상하고 있습니다. 

 

이러한 락업 해제 기간과 물량에 대한 내용은 합병을 공시하면서 SEC 서류를 통해 함께 공개가 되기 때문에 주식을 보유하신 분들은 절대 놓치지 말고 확인을 해보시는 게 좋을 것 같습니다. 

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요즘은 락업 전날에 주가가 내리고 락업 당일부터는 오히려 주가가 올라가는 경향을 많이 보이는데, 만약 본인이 관심있는 종목의 락업 해제일이 머지 않았다면 좋은 기회라 생각하고 신중히 매수 시점을 잡아보시는 게 어떨까 싶습니다. 지금까지 락업 이란 무엇인지, 락업해제 후 주가는 어떻게 되는지에 대해 알아봤습니다.